По условиям сделки, стоимость акционерного капитала составила $189,5 млн., чистый долг - около $85 млн.

Сделка по приобретению «Патэрсона» позволит укрепить позиции X5 в формате «супермаркет».  X5 планирует начать процесс интеграции в первом квартале следующего года и завершить его до конца первого полугодия 2010 г. 

«Патэрсон» – сеть из 82 супермаркетов, расположенных в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге, Казани, а также в ряде городов Европейской части России и на Урале.  Чистая торговая площадь магазинов «Патэрсон» составляет около 65 000 кв.м., общая площадь - около 145 000 кв.м., 20% из которых находятся в собственности.  Средний срок аренды по существующим договорам составляет около 5 лет.  Кроме 82 упомянутых магазинов, «Патэрсон» подписал предварительные договоры аренды по 4 дополнительным магазинам, а также владеет долгосрочным правом аренды земельного участка.  18 магазинов "Патэрсон" работают в Сибири по договорам франчайзинга («Патэрсон» не консолидирует доходы франчайзинговых магазинов).   

Чистая выручка сети «Патэрсон» за 12 месяцев, предшествующих 30 сентября 2009 г., составила 10 968 млн. руб., показатель ЕBITDA за этот период достиг 815 млн. руб. при марже EBITDA на уровне 7.4%.  На момент подписания соглашения, чистый долг «Патэрсона»составлял около 2,5 млрд. руб. (около $85 млн).

RETAILER.RU

Добро пожаловать на онлайн-курсы                                                

Этот курс предназначен для ознакомления новых пользователей с онлайн-курсами IGA Кока-Кола Института. Первые темы охватывают содержание курса и страницы с фокусом на тестирование. Последующие темы освещают сертификат и диагностику типичных ошибок.

Продолжительность курса: 15 минут

………………………………………………………………………………………

Добро пожаловать в IGA                                                                 

Этот курс позволит Вам понять, что отличает магазин IGA, and почему покупатели предпочитают такой магазин для совершения покупок… и важную роль, которую играете Вы в продолжении традиции предоставления отличного качества обслуживания.

Вы выучите, как IGA поддерживает местный независимый продуктовый магазин с помощью программ и средств, нацеленных на внесение положительного вклада в сообщество. Добро пожаловать в IGA!

Продолжительность курса: 30 минут

……………………………………………………………………………………..

Обслуживание покупателей и профессионализм I                            

В связи с растущей конкуренцией среди супермаркетов предоставление услуг покупателю не является больше дополнительным бонусом; это необходимость. Потребители, не удовлетворенными качеством обслуживания, будут покупать в другом месте. Они покупают больше, чем продукты. Покупатели часто платят больше, дальше путешествуют, и претерпевают другие неудобства, чтобы покупать в компании, которая их ценит. Предоставление исключительного качества обслуживания способствует установлению долгосрочных отношений с покупателем.

Продолжительность курса: 2.5 часа

………………………………………………………………………………………

Обслуживание покупателей и профессионализм II                           

Для многих работников отрасль супермаркетов предоставляет опыт первой работы – работы, где ценится вежливость, добросовестность, и профессионализм.

Пройдя этот курс, студент выучит понятие профессионализма и правила этикета на рабочем месте в отрасли супермаркетов.

Продолжительность курса: 1.25 часа

…………………………………………………………………………………….

Основы безопасности пищевых продуктов и санитарные нормы       

Начиная с ферм и заканчивая покупателем, наблюдаются значительные улучшения в общественном здравоохранении. Несмотря на это, известны многочисленные случаи болезней пищевого происхождения, которые привели к госпитализации и даже летательному исходу. На предприятиях пищевой торговой розницы лежит важная ответственность по продаже безопасной продукции покупателям. Работники супермаркетов являются последним звеном, соприкасающимся с продукцией перед тем, как она попадает в дома покупателей. Контроль за температурой хранения продуктов, предотвращение загрязнения, и получение пищевых изделий из надежных источников являются одними из правил по правильному обращению с продуктами питания.

Продолжительность курса: 50 минут

…………………………………………………………………………………….

Кассир                                                                                           

Кассир должен обладать знанием кассы и ее компонентов, умением идентифицировать продукты и отличными навыками по работе с покупателями. Эти знания позволят увеличить скорость проведения операций и повысить качество обслуживания потребителей. Кассиры также должны уделять внимание путям сокращения естественной убыли, упаковке и поддержанию порядка для улучшения имиджа магазина и увеличения продаж.

Продолжительность курса: 4.5 часа

Как сообщает портал M&A online, в начале 2007 года основатели «Копейки» Александр Самонов, Сергей Ломакин и Артем Хачатрян продали свои 50% в компании основному акционеру — Николаю Цветкову, основному владельцу «Уралсиба». Таки образом, он консолидировал 100% акций «Копейки».

По данным списка аффилированных лиц «Копейки» на 30 июня 2009 года, 30% акций ритейлера принадлежали компании Argyle Overseas Holdings Limited, зарегистрированной на Британских Виргинских островах, 48,19% — кипрскому оффшору Efkarpos Enterprises. В июле 2009 года банк «Уралсиб» увеличил свою долю в уставном капитале ТД «Копейка» с 3,34% до 14,2%. В середине октября этого года банк вышел из уставного капитала ТД «Копейка». Тогда имя покупателя 14-процентной доли в капитале ритейлера не называлось. Однако Николай Цветков продолжает оставаться основным акционером компании, остальные акции «Копейки» принадлежат ему через оффшорные компании.

ОАО «Торговый дом «Копейка» — сеть универсамов-дискаунтеров. Основана в 1998 году. По данным компании, на сегодняшний день в составе сети работают 584 универсама, ассортимент товаров в которых на 90% состоит из продукции отечественного производства. По данным отчетности по МСФО за 2008 год, общая выручка компании составила 47 млрд рублей, валовая прибыль — 11,1 млрд рублей, чистый убыток — 1,5 млрд рублей.

В разное время «Копейка» вела переговоры о продаже и с Х5 Retail Group, и с «Магнитом», однако предложения этих компаний не устроили Николая Цветкова. Этим летом сеть Wal-Mart сделала предложение о покупке 100% «Копейки». Поэтому консолидация акций кипрским оффшором может оказаться предпродажной подготовкой «Копейки», допускает эксперт по международному налоговому планированию Вадим Федчин. «Одну компанию с кипрской юрисдикцией, которая проходит обязательный ежегодный аудит, будет проще реализовать. Эта сделка для того же Wal-Mart будет более понятна, нежели, приобретение трех компаний, зарегистрированных в оффшоре, — заявил он в интервью радиостанции Business FM. — Вторая причина — это порядок налогообложения. Компании, зарегистрированные на Британских Виргинских островах не интересны как владельческая структура. Что касается прямого владения акциями российской компании, то налоговых преимуществ здесь нет, так как нет соглашения об отсутствии двойного налогообложения между РФ и территорией БВО».

Управляющий директор группы компаний Moscow Capital Станислав Машагин считает такую схему сделки странной, однако у Wal-Mart могут быть на это свои причины. «Все-таки крупные сети обычно сразу делают прозрачными условия сделки, и тогда всем все ясно и понятно. Возможно, это сделано для того, чтобы Wal-Mart мог длительное время не объявлять о своем присутствии на российском рынке, а поподробнее разобраться с сетью, с ее текущей деятельностью и так далее», — говорит он.

Никакой информации о цене сделки нет, однако аналитик финансовой группы БКС Татьяна Бобровская считает, что стоимость «Копейки» сейчас не слишком высока. «Что касается стоимости компании, то с учетом высокой долговой нагрузки, среднерыночные коэффициенты вряд ли стоит применять к этой сети. Мы считаем, что максимальной стоимостью компании может быть сумма в 600 млн долларов», — предположила она.

Несмотря на неплохие финансовые показатели, «Копейка» уже несколько лет обременена долгами, возникшими в период ее активного расширения. Кризис усугубил нехватку средств для рефинансирования. Только Сбербанку «Копейка» была должна около 10 млрд рублей. Этой осенью было достигнуто соглашение о реструктуризации долга на 4 млрд рублей под залог недвижимости ритейлера.

Светлана Чередникова, Дарья Горшкова / BFM.RU

Согласно неаудированным данным «Магнита» по МСФО, за девять месяцев 2009 года выручка компании упала по сравнению с тем же периодом прошлого года на 3,3%, до 3,7 млрд долл., при этом EBITDA выросла на 32%, до 349,8 млн долл., а чистая прибыль — на 52%, до 180,5 млн долл. Чистый долг за шесть месяцев составил 421 млн долл., а долговая нагрузка — меньше 1. Компания пообещала в 2010 году самые высокие капзатраты за всю свою историю — 1 млрд долл. На эти деньги «Магнит» планирует открыть 25—30 гипермаркетов и около 450—500 магазинов формата «у дома».

Лидером рынка по выручке остается Х5: за девять месяцев этого года компания получила 6 млрд долл., правда, показатель снизился на 7%. Чистая прибыль сократилась на 12% и составила 121 млн долл., EBITDA также потеряла 12%, до 508 млн долл. Долговая нагрузка — 2,3 при чистом долге в 2 млрд долл.

Выручка «Дикси» согласно неаудированным данным за девять месяцев 2009 года снизилась на 7%, до 1,2 млрд долл., EBITDA упала на 9%, до 65,4 млн долл., чистый убыток составил 3,1 млн долл. против чистой прибыли в прошлом году в размере 10 млн долл. Чистый долг — 283 млн долл., долговая нагрузка при учете прогнозируемой EBITDA на конец года — 3.

Еще один публичный ритейлер — «Седьмой континент» — по итогам трех кварталов пока предоставил только торговую выручку по управленческой отчетности: она составила 35,1 млрд руб.

Таким образом, «Магнит» продемонстрировал наилучшие показатели EBITDA и чистой прибыли, у компании наиболее комфортная долговая нагрузка. «Это случилось благодаря хорошей логистике и эффективному контролю над расходами, — считает аналитик UniCredit Наталья Смирнова. — Логистическая централизация позволила «Магниту» провести 72% продуктов через свои склады, а не через дистрибьюторов, у Х5 и «Дикси» такого не было».

В свою очередь директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко считает, что сильнейшей компанией остается Х5: «Работа с клиентами у нее самая хорошая, трафик положительный». При этом у «Магнита» и «Дикси» этот показатель отрицательный. «Структурно «Магнит» — сильная компания, но ей надо больше фокусироваться на покупателях», — добавляет г-н Кривошапко.

«Дикси» на третьем месте из-за проблем с логистикой. «Си­стема давала сбой, это давало отрицательный эффект, правда, компания заявила, что внедрила новую IT-систему, которая позволит избежать неприятных ситуаций, — отмечает Алексей Кривошапко. — Кроме того, долговая нагрузка говорит о том, что компания открывала новые магазины, но выручку генерировала плохо».

UniCredit советует покупать бумаги всех трех компаний. «Магнит» и дальше будет демонстрировать хорошие темпы развития, справедливая цена — 21,8 долл. за GDR. Х5 оперирует в центральном регионе, который первым начнет оправляться после кризиса, справедливая цена — 40,1 долл. за GDR. «Дикси» закончит улучшение своей логистической базы, после чего ожидается рост выручки и EBITDA, справедливая цена — 9,1 долл. за акцию.

«Бумаги всех трех компаний привлекательны для инвестиций, правда, по разным причинам», — соглашается аналитик ИФК «Метрополь» Мария Сулима. По ее мнению, «Магнит» — наилучшая компания с точки зрения темпов роста, справедливая цена на конец следующего года — 18,7 долл. за GDR. Для Х5 хорошим фактором для роста котировок является покупка «Патэрсона» и заключение кредитной сделки со Сбербанком, справедливая цена — 35,5 долл. за GDR. «Дикси» уступает по темпам роста, но у компании большие возможности по увеличению рентабельности, справедливая цена — 9,4 долл.

На Лондонской фондовой бирже GDR «Магнита» вчера на 18.00 мск стоила 16 долл., капитализация компании составила 6,8 млрд долл. Бумаги X5 торговались по 32 долл., капитализация — 8,7 млрд долл. Акции «Дикси» на ММВБ продавались по 225 руб., капитализация — 19,3 млрд руб.

Евгения Перцева / RBC Daily

Aldi Sud понизила цены на 11 видов колбас в пределах от 2,4 до 6%. В частности, подешевели высококачественная салями, некоторые виды ливерной колбасы, котлеты. О снижении цен более чем на 20 видов колбас заявил и Penny, дочерний дискаунтер концерна Rewe. Официальные представители крупнейших в Германии в этом секторе ритейлеров Edeka и Rewe также объявили о намерении опустить ценовой порог на мясные изделия своих собственных марок.

В торговой сети Norma наряду с копчеными и вареными колбасами, а также окороками понижены цены и на другие продукты, например фруктовые соки и подсолнечное масло. Представитель дискаунтера Netto Кристина Стыляну заявила, что «нынешний год войдет в историю как «год покупателя», а Андреас Кремер из концерна Rewe объяснил ситуацию «выгодными закупочными ценами». Дело в том, что сейчас на рынке Германии наблюдается значительный избыток предложений свинины и, поскольку при производстве колбас ее доля весьма значительна, это позволяет снижать цену конечной продукции.

Представитель Министерства сельского хозяйства, питания и защиты прав потребителя в Берлине Ральф Брокхауз пояснил РБК daily, что «в этом секторе в Германии сейчас существует очень жесткая конкуренция между дискаунтерами, а маржи там чрезвычайно малы по сравнению с другими странами». При этом собеседник скептически отнесся к публикациям, в которых нынешнее снижение цен на колбасные изделия названо «двенадцатой волной снижения цен за этот год».

Если вспомнить ценовые войны сетей-дискаунтеров на рынке продуктов питания ФРГ, бушевавшие осенью этого года, то в октябре падение стоимости муки и сахара в немецких магазинах составило 36 и 19% соответственно. Главными действующими лицами тогда были Aldi и Lidl. Г-н Брокхаус отметил, что у них в министерстве в принципе никто подсчетов волн снижения цен не ведет, так как «цены могут падать или расти, изменяясь каждую неделю».

Александр Полоцкий / RBC Daily